發(fā)布時(shí)間：2005-7-1來(lái)源：現(xiàn)代快報(bào)
房貸將“出售”給投資者
記者昨日致電建行總行房貸部、證券化處，這兩個(gè)部門(mén)同時(shí)向記者證實(shí)，江蘇省的確是該行房貸證券化的試點(diǎn)省份之一，但對(duì)于房貸證券化的具體內(nèi)容，這兩個(gè)部門(mén)都稱(chēng)“不好多說(shuō)”。那么究竟什么是房貸證券化呢？
“簡(jiǎn)單講，就是銀行將資產(chǎn)賣(mài)掉。”南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)許承明教授告訴記者，在美國(guó)，住房貸款、汽車(chē)貸款業(yè)務(wù)的證券化非常普遍，銀行可以將住房貸款甚至汽車(chē)貸款業(yè)務(wù)賣(mài)給投資者。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金很快得以回籠，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。但銀行在轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也要轉(zhuǎn)讓一部分利潤(rùn)。一般來(lái)說(shuō)，這塊利潤(rùn)也就是投資者可以獲得的收益要比普通存款高。
江蘇省一信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，房貸證券化，是銀行拿出一塊住房貸款發(fā)行支持證券，一般可能會(huì)通過(guò)信托公司發(fā)行類(lèi)似于債券的計(jì)劃，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這份計(jì)劃是有票面收益的，這份收益有住房貸款利息作保證，而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，資金回籠后可以拿去再作投資。預(yù)測(cè)收益5%左右
有報(bào)道稱(chēng)，建行將拿出50億元住房抵押貸款發(fā)行資產(chǎn)支持證券。對(duì)于發(fā)放個(gè)人住房貸款的“大戶(hù)”建行來(lái)說(shuō)，50億元并不是個(gè)太大的數(shù)目。據(jù)記者了解，目前僅江蘇省建行發(fā)放的商業(yè)性個(gè)人住房貸款余額就有100多億元，公積金貸款也有100多億元，兩者加起來(lái)有200多億元。江蘇一信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，建行很有可能是從各試點(diǎn)行拿出一部分個(gè)人住房貸款進(jìn)行嘗試。
據(jù)市場(chǎng)人士分析，建行房貸支持證券的利率水平至少應(yīng)達(dá)到5%左右才足以吸引投資者。但利率水平又不能過(guò)高。即使在央行上調(diào)個(gè)人住房貸款利率后，各銀行執(zhí)行的5年期以上個(gè)人住房貸款利率一般為5.51%左右。也就是說(shuō)，如果建行房貸支持證券的利率一旦高于5.51%，對(duì)建行而言，這將是一筆蝕本的買(mǎi)賣(mài)。所以，5%～5.5%將成為建行房貸支持證券最有可能的定價(jià)區(qū)間。專(zhuān)家稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小
如果房貸證券化真的推出，那么對(duì)于投資者而言，這一投資方式有多大風(fēng)險(xiǎn)呢？南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)許承明教授稱(chēng)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
許教授稱(chēng)，只要房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，房貸證券化的風(fēng)險(xiǎn)就很小�！俺欠�?jī)r(jià)已經(jīng)很高了，而銀行又發(fā)放了8成以上的貸款，那就可能有一定風(fēng)險(xiǎn)了�！彼J(rèn)為，房貸證券化的風(fēng)險(xiǎn)要結(jié)合房地產(chǎn)市場(chǎng)情況，以及不同時(shí)期發(fā)放的貸款情況來(lái)看，如果綜合江蘇地區(qū)情況分析，他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)不大。
“而銀行一般是打包出售的�！痹S教授稱(chēng)，投資者應(yīng)該根據(jù)自己的偏好進(jìn)行選擇。比如選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，那么收益也可能比較高。