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據(jù)香港文匯報發(fā)自北京的報道，在宏觀調(diào)控的關(guān)鍵期內(nèi)，中國政府的貨幣政策無疑是海內(nèi)外關(guān)注的焦點之一。專家指出，今年貨幣政策主角仍應(yīng)是利率，利率調(diào)整對這輪宏觀調(diào)控中出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)問題能發(fā)揮重要作用。

他同時指出，利率上調(diào)不會顯著增加人民幣升值壓力。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部專家王召表示，目前利率水平難于變動，很大程度是因為信貸管制束縛了手腳。在匯率體制改革方面，開放資本項目和放開匯率浮動區(qū)間是一對互動環(huán)節(jié)，但目前放開浮動區(qū)間已經(jīng)大大落后于開放資本項目，出現(xiàn)金融風(fēng)險的可能性逐步加大。在上述背景之下，利率仍然應(yīng)當(dāng)作為貨幣政策的常規(guī)操作工具，利率上調(diào)不會顯著增加人民幣升值壓力。

王召說，利率政策通常作為總量政策出現(xiàn)，但利率調(diào)整對這輪宏觀調(diào)控中出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)問題也能發(fā)揮重要作用。利率提高首先將導(dǎo)致房地產(chǎn)和汽車業(yè)需求下降，進而導(dǎo)致鋼鐵、水泥、電解鋁的投資下降，而煤、電、油、運等行業(yè)出現(xiàn)的瓶頸現(xiàn)象也會隨之緩解。

因此，未來中央銀行將有很大的政策空間，必要時可以選擇繼續(xù)上調(diào)住房貸款利率或者普通貸款利率。即使上調(diào)幅度有限，相信也會對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的一些結(jié)構(gòu)問題起到意想不到的調(diào)控作用。

王召還表示，當(dāng)前上調(diào)利率不會顯著增加人民幣升值壓力。這是因為，中國中央銀行利率(如1年期存、貸款利率)和美國聯(lián)邦基金利率不具可比性，因此對上調(diào)利率可能引起人民幣升值壓力的擔(dān)心并不現(xiàn)實，中國利率水平變動與否的依據(jù)主要是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟走勢，而不是美元利率。